漫步華爾街

這算是我第二本讀完的股票投資方面的書

(第一本是 巴菲特的選股魔法書，也是滿不錯的)

對於非相關科系，也沒有什麼股票的背景的我

讀起來變不會覺得艱澀，反而非常好讀

作者很有系統的介紹了對於股票投資的各種理論

ex:

• 空中閣樓：強調股票有動能，利用線圖的基本分析來預測股價
• 磐石理論：認為股票的波動最終會回歸其基本的價值

等等，並闡述歷史的事件來佐證他的說法

作者是相信漫步理論，也就是效率市場理論的

主要是三點理論：

• 弱式：過去的股票，不能用於預測未來股價
• 半強式：已公開的資訊，不能用於預測未來股價
• 強式：任何事(甚至未公開的事件)，都不能用於預測未來股價

其的假設很簡單，就是大眾在理性的情況下，市場是非常有效率的反應了所有的消息

其速度之快，以至於除了長期走勢之外，沒有辦法去預測未來股價

因此，不用去預測任何股價走勢

而是用買進而持用的策略，再利用投資組合的避開各股的非系統風險

當然，理論終究是理論

現實世界並不是這麼的理想

• 人並不是理性的
• 資訊並不能馬上的傳達給所有人
• 市場不一定有套利的手段

但是，作者相信，就算是面對真實世界

效率市場仍是可以運作良好

因此，就算市場有部份是可以預測的

也不足以用作投資獲利的手段，或者其績效仍不如買進持有的策略

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總而言之，這是一本好書

好讀並且介紹的很完整，可以幫讀者很快的建立起很多概念

但真的要實際操作起來，仍有許多的東西要讀

像是財報的閱讀等等

而且，對我來說，有些地方的說服力不太夠

像是 現實世界中對於效率市場的前提的違反

只提出 其他方法仍然沒有辦法找出更好的策略的說詞來帶過

有點嫌不足

而且，往往看完本書後

書中會介紹許多種方法的不可行

但是，還是沒有告訴你什麼方法是可行的

或許也是同樣的道理：

當一個方法被所有人知道的時候，就是那個方法失效的時候吧 (笑)

Welcome to real world!